(原标题:多券商发布2025年度策略预计:先进制造、数字经济行业被重心原宥)
21世纪经济报谈记者 杨坪 深圳报谈
步入年末,中信证券、中信建投、海通证券、光大证券等多家券商纷纷发布2025年A股市集投资预计。
回望 2024 年,A股市集先抑后扬,尤其9月开动,宏不雅战术“暖风”频吹,市集一举扭转残障。在行将到来的2025年,各大券商策略分析师巨额觉得,战术暖风有望合手续,中国经济仍有较大增长后劲,A股有望延续上行趋势。
在行业主题上,券商巨额看好先进制造、数字经济等行业来年基本面合手续企稳转好,关连范围的科技成长企业及红利钞票有望迎来投资良机。
重心行业事迹好转事实上,从此前已矣的2024 年三季报中,市集照旧出现诸多积极信号。2024年前三季度,深市上市公司交易收入全体谨慎,2844家上市公司显露三季报,悉数达成交易收入14.98万亿元、净利润8062.29亿元。
三大重心行业中,深市数字经济产业进展亮眼——收货于AI算力需求晋升,卑劣手机等破钞电子需求角落复苏,深市数字经济范围公司前三季度净利润同比增长13%。
细分来看,东谈主工智能产业链稳中向好,光通讯龙头中际旭创、新易盛等受益于高速光器件需求增长,净利润增速均逾越100%,津润科技AI数据中心业务合手续拓展,收入达成翻倍增长;半导体与集成电路行业复苏机遇线路,如存储器厂商江波龙前三季度达成扭亏为盈,封测龙头通富微电、开发龙头朔方华创、PCB龙头深南电路、晶体管代表捷捷微电净利润均增长逾越50%。
先进制造范围,光储龙头阳光电源前三季度达成营收499.46亿元,同比增长7.6%,达成归母净利润76.00亿元,同比增长5.2%;工业自动化龙头汇川本事2024年前三季度营收为254亿元,同比增长26.2%;归母净利润为33.5亿元,同比增长1.0%。
凭证睿工业统计数据,2024 年上半年中国工业自动化市齐集,低压变频器市集限制约143亿元,同比着落 7.8%,但汇川本事低压变频器家具(含电梯专用变频器)在中国市集的份额约19.6%,较2023年进一步晋升。
麦格米特前三季度收入增长21.06%至59.03亿元,扣非后净利润增长18.10%至3.63亿元。近期,英伟达官网上公布了其Blackwell GB200系统开发遵守,公司成为其数据中心部件提供商之一。
券商看好科技成长主题预计2025年,市集巨额觉得,以深市先进制造、数字经济为代表的科技成长范围,有望迎来新一轮投资机遇。
中信证券指出,在内需逐渐迎来复苏、新兴国度制造业景气度参加回升周期、战术强调自主可控等积极成分鼓动下,制造产业中工业品、军品和破钞品均呈现出各自的复苏逻辑,看好2025年制造业合手续成就及板块估值核心上行。其中,光伏电板产量与价钱均在底部企稳,行业逐渐参加产能出清阶段。光伏装机量增速和采购司理指数等景气标的均标明行业已筑底,部分标的标明行业出清朝上的迹象初步线路;电力开发呈现较高景气度,尤其是电表受益于出海合手续放量,电力开发投资在高基数的情况下仍防守较高增长。
华泰证券也指出,2021年末以来,受电力开发、医药等权重板块事迹增速周期回落影响,创业板指相对中证红利事迹剪刀差合手续收窄。但这一趋势有望在来岁发生回转,三季报数据自满电板、光伏等行业成本开支/营收已有显著回落,假定按照现时速度下行,则供给压力的好转或自2Q25-4Q25逐渐出现,从而带动板块盈利周期回升。
财通证券指出,宠爱先进制程、先进封装、AI 算力芯片、高速交换机芯片、高速光芯片等枢纽范围国产化契机。我国内需后劲大,电子产业链卡脖子体式多,本轮改革周期需求增量未充分开释。各范围国产化冲破将是改日贫窭产业角落变化,尤其宠爱核心体式的国产化机遇。预计2025年,连续看好AI算力芯片、先进制程/封装、半导体开发、材料、零部件等体式国内企业龙头受益国产化的增长机遇。
海通证券指出,战术和本事双厚利好类似产业周期回升,科技制造有望演绎干线行情。预计2024、2025年电子归母净利增速阔别为 30%、35%、通讯为20%、30%、打算机为-5%、15%。具体来看,看好受益于战术撑合手和AI诈欺的数字基建、信创、半导体、自动驾驶、东谈主形机器东谈主和AR/VR范围。