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10月25日晚，贵州茅台在上交所官网公布了2024年三季报公告。公告表现，2024年前三季度，茅台完了买卖收入1231.23亿元，同比增长16.91%，完了归母净利润608.28亿元，同比增长15.04%。
据悉，贵州茅台此前提议，2024年主要认识是完了买卖总收入较上年度增长15%驾驭。从三季度报来来看，茅台完成这一事迹认识可谓满有把握。行动白酒行业的龙头，茅台依然能保执了肃穆的增长，无疑给永久低迷的白酒商场打了一针强心剂。
关联词，茅台光鲜亮丽的事迹背后，仍存在不行残酷的“暗面”。
事迹增速不足昨年的的价钱涨幅？
在昨年的10月31日，茅台曾对外晓谕：从（2023年）11月1日起上调53%vol贵州茅台酒（飞天、五星）出厂价，平均上调幅度约为20％，这次调节不涉相等产物的商场指点价。举例，500ml装的53%vol飞天茅台的出厂价从此前的969元/瓶上调至1163元驾驭，涨约200元。
此讯息一出，茅台的股价大幅飙升，2023年11月1日报收1780.99元/股，涨幅5.72%，盘中一度靠拢涨停。
但是2024年前三季度，茅台的营收增速和净利润增速折柳为16.91%和15.04%，均低于其出厂价的增幅。其中，2024年第三季度完了归母净利润191亿元，同比增长13.2%，是茅台近12个季度以来初度增速跌破15%。
从商场端来看，白酒商场全体趋势也不太乐不雅。国度统计局裸露，2024年前三季度，国内规模以上企业白酒产量为298万千升，同比增长2.3%。但是7月至8月，各月国内规模以上企业白酒产量折柳为26.1万千升、25.6万千升、36.3万千升，折柳同比下滑5.1%、10.2%、9.9%。
把柄茅台的2024年度半年报，2024年上半年茅台酒基酒产量约3.91万吨，系列酒基酒产量约2.27万吨。而2023年同时这两样数据折柳为4.46万吨和2.40万吨。
从消耗端来看，茅台的价钱也不沉静。数据表现，2024年春节前，飞天茅台的价钱从旺季的整箱3000元/瓶、散瓶2700元/瓶。至6月下降至整箱不到2500元/瓶、散瓶2200元/瓶。诚然则后茅台的价钱一起回稳至2400元，但把柄10月28日讯息，跟着双十一相近，受“百亿补贴”影响，电商平台上飞天茅台靠拢 2000 元，当天酒价表现，散装飞天茅台甚而跌至2200元。
也曾一度大火的茅台1935更是濒临跌破出厂价的困境。当天酒价表现，10月28日，茅台1935的参考价为750元，较前一日下落30元。
经销商维权，直销经销之争何去何从？
除了事迹的隐患，茅台与经销商的矛盾纠葛也参加了公众视线。
据报说念，近日，多位于2019年被取消履历的茅台老经销商反应，他们与贵州茅台同甘共苦多年，但在茅台整顿乱象中遭“错杀”，被茅台无故取消经销权，而后多番找茅台申诉维权未果。又名经销商称，其曾向仁怀市东说念主民法院拿告状讼，却被禀报的“暂不予立案”。
值得一提的是，本年5月，刚上任不久的茅台董事长张德芹就与东南三省的茅台经销商进行漫谈，示意“经销商是茅台的家东说念主，是茅台成长路上的遑急撑执”。
这些经销商属于茅台的历史留传问题，张德芹不肯接办“烫手的山芋”也不错交融。2018年三季度末，茅台的经销商数量一度达到3000家，但是由于原董事长袁仁宝因贪腐被捕，茅台不得不运行整顿业务，其经销商数量便一起下滑，截止2023年末依然削减至2080家，减少了近三分之一。此间激发的茅台与经销商之间的恩仇纠葛剪不休，理还乱。
但是从茅台的最新的动向来看，公司也意外进一步加多传统经销商的数量。2024年前三季度，茅台的经销商数量加多43家，减少1家，加多的经销商均为系列酒经销商。
有酒业专科东说念主士指出，茅台将更多的资源歪斜至自营渠说念，以完了更高的收益，但是自营渠说念也并非能自力餬口。2024年前三季度，茅台通过“i茅台”数字营销平台完了酒类不含税收入147.7亿元，较上年同时的148.7亿元有所下滑。其中第三季度为45.2亿元，同比下降了18.3%，降幅愈加显著。
是加强直销渠说念开发，如故与经销商配合共赢？茅台能够要在这二者之间找到一个均衡点。（实质开头|远见老本局）
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茅台增长的暗面：加价带不动增速，直销与经销之争