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周五商场的回调让东谈主措手不足，但这随机不是本轮行情的很是。
11月22日，A股跌超100点，全商场仅429只股票高涨，跌幅达到或朝上5%的股票达1500只以上，这对商场东谈主气颇有影响，坊间亦有悲不雅论调。
那么，这波行情是否仍是限度呢？从数据来看，在这要道期间，却有三大背离出现，这可能会给商场提供一些偏积极的指点。
率先，在大跌之后，走多头样子的个股数目却不测加多至844只。本周三，这个数据杀到了622只，周四和周五相连反弹两天；
其次，投资股票的ETF份额仍在握续增长。本周达到了18783.63亿份，上周为18425.7亿份，而上上周仅为18256.95亿份；
第三，本周，在好意思元高涨布景下，一些主流大批商品发扬出了韧性，且要强于权利。周五，纯碱、铁矿石等逆市高涨；本周原油、铁矿石、螺纹钢等都收涨，并且要彰着强于上周的行情。从杀跌的部分大批商品来看，幅度亦彰着要弱于股票。
三大背离赋存机会
大跌往往会让情面绪悲不雅，但有些表情并不透顶体当前数据里，并且有些数据在表情悲不雅之时，还在变好。在刚刚昔日的一周里，商场举座上出现了较大的回调，一些机会似乎也赋存其中。
从数据来看，这一波调养亦有一些彰着迹象。券商中国记者字据Wind数据统计，个股龙虎榜上榜的次数相连第四周回调，10月底那周，个股上榜次数达到628次，而刚刚昔日的这一周仅为418次。同期，上榜买入金额也从近1094亿元下落至612亿元。这意味着，游资的活跃度仍是相连下落。另一方面，10月下旬，全商场走多头样子的个股数目曾达到85%以上，但本周三，这个数据跌至622只。这基本上等于商场走弱的信号。但恰正是这个时候，背离来了。本周四，走多头样子的个股数目启动反弹。本周五大跌之后，走多头样子的个股数目更是不测加多至844只。从历史来看，此时若非不测出现要紧负面事件，商场的杀跌动能会较快衰减。
另外，被迫型竖立资金并未因商场杀跌而减少，反而在加多。本周，投资股票的ETF总份额达到了18783.63亿份，上周为18425.7亿份，增长仅360亿份，上上周的增长份额则不到200亿份（上上周仅为18256.95亿份）。这意味着，商场天然有资金杀青出局，但增量资金亦然连三接二。
从结构来看，一些老宽基的份额果真在减少，比如科创50ETF、沪深300ETF、中证1000ETF。但与此同期，也有一些新的结构在崛起，并且崛起的范畴、速率都要大于老宽基的花消。这些结构包括创业板50ETF、中证A500ETF，半导体ETF、芯片ETF、科创创业ETF和医疗ETF等。
还有一个值得正式的气候是，昔日一周，天然好意思元指数在高涨，权利类财富发扬也一般，但一些主流商品的发扬却彰着强于上周。周五，在一定经过上代表房地产商场的纯碱逆市高涨，铁矿石本周的发扬更是仅次于黄金，原油相连两周发扬不俗。线材、螺纹钢等发扬亦远远好于上周。上周和本周中段，碳酸锂亦有过很是可以的发扬。
商场走向的预期
从资金面上看，据中金公司研报，国内资金面，主被迫外资流出范畴继续扩大。本周国外主动与被迫资金继续流出，且幅度扩大，主动外资共计流出中资股8.2亿好意思元（vs.上周流出5.7亿好意思元），被迫资金流出32.6亿好意思元（vs.上周流出15.0亿好意思元）。
那么，改日商场的趋势究竟会如何，这波行情是否限度？分析东谈主士以为，此处可能仍不是很是。率先，从量能来看，周五大跌，商场的成交金额仍达到1.83万亿元。这一波有一个很显赫的特质，杀跌时的量能许多时候要彰着强过反弹时的量能。这一方面是商场烦燥时资金兔脱的发扬，另一方面也意味着有资金在杀跌时齐集筹码。可以说，唯有量能还在，商场的结构性机会就依然存在。
其次，申万宏源以为，本周总体商场热度继续回落，余温向小盘成长作风聚焦。小盘成长占优，可能是后续反复演绎的商场特征。但小盘成长引颈商场是有鸿沟的。当收货效应扩散充分，挖掘新主题性机会的难度加多，商场总体可能先于主题投资降温。
来去性资金愈加珍惜收货效应，更要趁势而为。短期商场调养的径直原因是主题轮动演绎充分+增量资金流入减慢+商场主要矛盾切换，基本面影响归来。小盘成长上行阶段，资金可能追赶动量；但调养阶段，悦目回调竖立的力量却彰着偏弱，这是短期商场调养速率较快的微不雅结构原因。调养后可以归来漂泊市想维。后续还会有乐不雅预期容易发酵的窗口，可以积极作念结构。调养后，中央经济职责会议前的期间窗口，随机率会成为A 股商场反弹的机会。这波反弹，顺周期财富借战术预期建立是基本盘，高弹性的标的可能仍是小盘成长主题。